Category: финансы

Category was added automatically. Read all entries about "финансы".

boujis

Про биткойны - часть третья - экономическая. Есть ли ценность биткойна? В чем она?

Это уж точно - самый сложный вопрос. И сразу скажу, что ответа у меня на него нет, то есть некоторые рассуждения.
Сразу скажу, что тут речь - о самом Биткойне и Биткойн-Каше. Ethereum, Ripple, Monero и прочие крипты я бы интерпретировала иначе. Только Bitcoin/Bitcoin Cash - хотя, наверно 80% нижесказанного относится и к другим крупным валютам.

Начнем с того, что такое - деньги. Ведь изначальная идея Bitcoin, предложенная Сатоши Накамото (отдельная тема кто он) - это заменить "фиатные деньги" - те, что выпускаются центр-банками государств, контролируются и манипулируются ими.

Деньги имеют 3 главные функции: средство обращения, мера стоимости и средство накопления. Мы расчитываем, что сможем обменять свои деньги на товары и услуги, что стоимость этих услуг предсказуема (желательно, постоянна), и что накопленные деньги можно будет использовать в будущем. В экономике, государство обеспечивает эти качества с помощью монетарной и фиксальной политики, таким образом повышая доверие к деньгам. Нередко, государство не справляется с этой функцией, и доверие к деньгам сильно падает, они обесцениваются и превращаются в пустые бумажки. Многие помнят что было после развала СССР, и то же самое сейчас происходит в некоторых странах Африки и Южной Америки.

Раньше, деньги гарантировались золотым запасом страны, но теперь это в принципе, просто бумага, доверие к которой государство пытается поддерживать, контролируя инфляцию, повышая-понижая налоги, процентные ставки, балансы импорта и экспорта, инвестиций в инфраструктуру и прочее.

В Биктойне такого механизма нет. Всего будет "помайнено" 21 миллион биткойнов, на данный момент их около 17 миллионов. По разным оценкам, около 6 миллионов утеряны в результате всяких хакерских атак, потерь ключей и других причин.

Цена биткойна невероятно волатильна (скачет как бешеная). За месяц она может и подскачить и упасть в 3 раза. Этому есть разные причины: например, некая страна объявляет биткойн нелегальным; другая пытается его начать регулировать или облагать налогом... Но, большинство изменений цены происходит из-за спекуляций.
Кроме того, в Биткойне есть много крупных владельцев. Вот тут - один из списков. Как и в любом другом рынке, скажем сырьевом - большие игроки могут двигать рынок в своих целях. Вспоминается история о Битве Ватерлоо, когда финансовый магнат Ротшильд, одним из первых узнал о победе в битве. Но хитрец, выставил на бирже большие объемы ценных бумаг на продажу, подав сигнал о проигрыше. Остальные "хомячки" повелись, и стали тоже срочно распродавать, сильно снизив цену бумаг. Естественно, он сам скупил бумаги за бесценок, и заработал на этом миллионы.

В Биткойне все еще немного сложнее - если крупные владельцы так же являются "майнерами", они могут влиять на будущее протокола. Так же, они могут инвестировать в фирмы, влияющие на рынок в удобным им способом.

По моему мнению, Биткойн сейчас не может выполнять функций "фиатных" денег - в основном, засчет волатильности. Банки и прочие финансовые организации не хотят пускать биткойн в общепринятый оборот, потому что этим они потеряют свою монополию. Они это обосновывают "отмыванием денег" (которое, конечно есть!) и прочим, закрывая счета компаниям и лицам, работающим с криптовалютами.

Сторонники биткойна, тем не менее, верят, что биткойн - это новое золото, и его цена подкочит до небес за пару лет. Они считают, что фиатные деньги обречены, и рано или поздно, умрут. И, чем больше людей верит в это, тем выше стоимость биткойна.

Другое дело - то, что биктойн пока с трудом становиться средством обмена. Для того чтобы это случилось, должна появиться структура, альтернативная банковской - на базе биткойна. То есть, чтоб я получала зарплату в биткойне, платила им за кофе, а кафе платило за электричество биткойном. Но, на данный момент это невозможно ни с технической точки зрения (даже несмотря на Lightning Network), ни с экономической (волатильность), ни с системной - надо убедить достаточно много (ооооочень много) людей чтоб они перешли на биткойн, вместо доллара.

И мой последний аргумент... пока биткойн не стал средством обмена, для реализации его ценности на данный момент его все-таки надо вывести в фиат. Тут, по крайней мере, две сложности: первая, то что банки этого не хотят. Вторая - моя (слегка инсайдерская, признаюсь) неуверенность в способности "бирж" финансировать сделки фиатом. Грубо говоря, если все захотят продать свои биткойны, биржи не смогут им выплатить деньги. Такая ситуация случилась с форекс брокером Alpari пару лет назад - но тут все более глобально. Принцип пирамиды.

С другой стороны, вряд ли "все" захотят продать свои биткойны. Как я писала выше, есть много крупных биткойн-владельцев, и они имеют возможность влиять на рынок. Поэтому это йо-йо будет продолжаться.

Биткойн так же является одним из немногих способов входа в другие криптовалюты (которых тысячи!), поэтому обладает более-менее стабильным спросом.

В общем... вывода у меня нет. Ценность биткойна ничем не обеспечена, кроме веры в него. И спекуляции. Но если наступит такой момент когда биткойн станет средством обмена, мерой стоимости и средством накопления, он получит реальную ценность. Если это случится, то перед этим событием цена биткойна невероятно подскочит.

Я не экономист, и не футурист. Но думаю примерно так. И на всякий случай, припосла немного биткойна на случай его победы :)
boujis

Про биткойны - часть первая

Давно не писала!
Все собиралась, но не знала о чем.
Напишу вам про биткойны.

Так получилось, что после возвращения из отпуска я попала на работу в сфере криптовалют, а конкретнее - Bitcoin Cash.
Для тех кто не в курсе, Bitcoin Cash - это такая разновидность (hard fork) Bitcoin-а, которая появилась в августе 2017. А сам биткойн - это криптовалюта, основанная на принципе "распределенной бухгалтерской книги" (distributed ledger), где все транзакции (переводы) записываются в "блоки". Главные участники сети биткойна - сервера, которые называются nodes (узлы). Эти сервера бывают разных типов, и многие содержат полную историю всех операций. Их обязанность - принимать новые транзакции, проверять их на корректность, и формировать в "блоки" - на биткойне это 2Мб сейчас, и в блок помещается около 4000 транзакций. Для того чтобы сформировать блок, каждый сервер может иметь свои правила - например, было б выгодно брать транзакции у которых установлена высокая комиссия - и, выбрав кучку транзакций сервера срочно пытаются разрешить математическую задачку которая называется "Доказательство работы" (Proof of work), и результатом ее работы является хеш-код блока. Этот код можно получить только подобрав его случайно, и такая подборка в среднем занимает 10 минут. Процесс формирования блока называется майнинг, а сервера - майнерами. После того как код получен, остальные сервера в сети узнают его, проверяют, и таким образом блок, и все транзакции становяться подтвержденными, и сервера начинают работу над новым блоком, который будет иметь ссылку на предыдущий блок. После того как сформировалось 6 блоков (прошел час), транзакция считается необратимой, потому что будет дорого ее пересчитать. Для "разгадки" одного блока нужно много электричества - по-моему, примерно столько сколько америнанская семья использует за 1.5 дня. А, и каждый сервер, разгадавший головоломку получает награду - 12.5 "свеженьких" биткойнов, + все комиссии. Комиссии считаются за байт транзакции, и в зависимости от колличества транзакций ее цена может быть от 8 центов до 40 долларов. Типа выгодно, в общем.
Но получается, что скорость транзакций на биткойне очень низкая - 3-7 транзакций в секунду - по сравнению с 24 000 транзакциями у Visa.

Биткойн изначально планировался как либертарианская валюта, где нет центрального органа власти, как государство или там центрбанк. Есть сотни или тысячи серверов, которые заинтересованы только в одном - поддержки правильности транзакций. Но в реальности получается что 75% всех биткойн майнеров - это около 6 компаний. Помимо комиссий и "свежих биткойнов", майнеры имеют право выбирать, какие изменения надо внести в протокол.

И вот в августе 2017 часть участников сети решила что 2 мегабайта для блока - маловато будет, и надо увеличить размер до 8 мегабайт. Для этого им пришлось разрубить блокчейн на 2 - старый остался Биткойном, а новый называли Bitcoin Cash. Все владельцы биткойнов автоматом получили по одному биткойн кашу за каждый биткойн. Майнерам пришлось выбирать, на каком протоколе работать - и часть перешла на новый bitcoin cash. Интересно, что 50% всех биткойн кеш майнеров - это 3 компании.
В результате скорость транзакций на новом биткойне стала выше, а комиссии - ниже. Это делает его более привлекательным для использования как "налички" - однако, банки и регуляторы не согласны с таким подходом и усиленно закрывают счета бизнесам и лицам, подозреваемых в торговле биткойнами. Большая часть причины этого - это "темный рынок" - darkweb, сеть, пареллельная интернету, где можно анонимно купить наркотики, оружие, порнографию и все прочее. Другая причина - это то что приняв криптовалюту как валюту, банки потеряют контроль над "печатанием" денег, и такие организации как центрбанк, и банки в принципе, станут ненужными.

Если интересно, продолжу тему :)
boujis

Про первый год (похвастушки)

Уже прошел почти год как я начала учиться. Пару недель назад сдавала вторую (и последнюю!) сессию. Снова 6 экзаменов, по 2 в день, с перерывом в туалет.

Студент чувствует себя неплохо хотя немного уставший. Студент сейчас спокойно может обсужать темы от которых раньше в ужасе б убегал и прятался в угол, как например:

  • Разницу в видах финансирования компаний, как долговые облигации и акции. Как разные виды финансирования влияют на конфликты в компаниях - между начальством, акционерами и дебиторами. Когда и как стоит переходить из одного вида финансирования на другой. Почему IPO почти всегда недоеценен.

  • Что такое маркетинговый план и как его делать. Сегментация, опросы, изменение маркетингового микса для подходящих сегментов.

  • Студент выразил желание пересмотреть и внести изменения в презентацию про "Стратегию и ценности" в компании и в итоге сделал презентацию Большому Начальнику в ответ на его презентацию. Критика была воспринята успешно, с отличными дискуссиями и многократными "Я тоже об этом думал" или "Мы это обсуждали с другими директорами, хорошо что ты заметила".

  • Студент может проанализировать стратегию практически любой компании, используя финансовую, управленческую и другую информацию. Способен оценить внутреннее устройство фирмы, конкуретнов, индустрию и тренды, и с помощью этого анализа сделать рекомендации. Студенту это особо интересно и готов это делать за деньги.

По поводу окончания первой сессии (еще в феврале!) студент решил сделать себе подарок - украшение Тиффанис или что-то подобное. Тиффанис был "списан" как немного банальный, а в ответ была проведена атака на сайт etsy. Там я нашла польского мастера, работы которого мне очень понравились и решила заказать у него кристалл в серебре. Несколько месяцев мы переписывались, он мне присылала фото кристаллов, а я крутила носом и ждала "своего". Он появился - голубой aqua aura!

Мастер предложил мне дизайн и скоро изготовил украшение.
Collapse )
Не помню когда такая мелочь последний раз доставляла мне столько удовольствия. В итоге я ждала почти 5 месяцев (потому что я очень привиреда!) и у меня самое идеальное украшение на свете. Ношу не снимая!

В пятницу я со всем курсом лечу в Чили. Мы будем консульторовать медицинскую компанию Dart как часть практики, а потом я на 5 дней уеду в пустыню Атакама где буду гулять по Долине Смерти и прочим чудесным долинам.
Если кто работает в секторе лечения глазных заболеваний, отпишитесь плс!